Spagna, IPO di Bankia: scende il prezzo delle azioni
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Una delle misure imposte dal governo spagnolo alle cajas – che devono rastrellare capitale per risultare più solide a livello finanziario – è stata quella di quotarsi in Borsa. Ma, nel pieno di una crisi che coinvolge l'intero continente, non è facile risultare appetibili agli occhi degli investitori.
Per questo motivo, Bankia – la più grande banca iberica in termini di asset, formata tramite la fusione di sette cajas – ha nettamente ridimensionato il prezzo delle azioni per la sua offerta pubblica iniziale.
Inizialmente era stato ipotizzato fra i 4,41 e i 5,05 euro ad azione: ma, come annunciato ieri sera, è stato fissato a 3,75 euro, il che potrebbe garantire capitali per oltre 3 miliardi.
La banca ha allocato il 60% delle azioni per investitori singoli e il 40% per investitori istituzionali: e, a quanto ha dichiarato, per ora la domanda ha addirittura superato l'offerta.
A interessarsi all'IPO di Bankia finora sono Bank of America, Deutsche Bank, JPMorgan Chase, UBS, Barclays, BNP Paribas e Banco Santander.
Senza dubbio, quella di rastrellare capitale è una mossa obbligata: l'istituto ha appena superato gli stress test europei, ma con un core Tier 1 capital ratio del 5,4%, appena sopra il benchmark del 5%. E inferiore al nuovo requisito di Basilea, che imporrà almeno il 7%. Non può che preoccupare, inoltre, il fatto che il 19% dei suoi asset (vale a dire 18 miliardi di euro) sia costituito da mutui immobiliari tossici.
Vive una situazione parallela Banca Civica, una cassa di risparmio più piccola ma più solida e meno esposta nei mutui immobiliari. Anche tale istituto è stato messo sul mercato in questi giorni ma il prezzo delle azioni non è ancora stato reso noto: secondo una fonte anonima dell'agenzia Bloomberg, si vuole prima verificare l'andamento dell'IPO di Bankia.
Ad ogni caso il rapporto fra il suo prezzo di mercato e il suo patrimonio netto oscillerà fra 0,4 e 0,52: il che significa che le sue quotazioni verranno decisamente sottovalutate.
( Fonte: www.valori.it)