" L'Italie s'enfonce dans la récession" Par Claude Fouquet

L'économie italienne s'est enfoncée un peu plus dans la crise au cours du deuxième trimestre. Publiés ce mardi, les chiffres préliminaires de l'agence nationale des statistiques (Istat) dressent en effet le tableau d'une économie qui ne parvient encore à redresser la tête.

Selon cespremières estimations, qui tiennent en un communiqué de trois lignes seulement, le PIB italien a reculé de 0,7%, affichant son quatrième trimestre consécutif de contraction. C'est un peu moins qu'au trimestre précédent (il avait alors chuté de 0,8%), mais c'est plus que ce qu'attendaient les analystes et surtout, calculé en rythme annuel, le recul de l'économie italienne est le plus important depuis la fin 2009. La baisse du PIB atteint 2,5% en rythme annuel à la fin du deuxième trimestre contre «seulement» 1,4% à la fin des trois premiers mois de l'année.

Chute de la production industrielle

S'il faudra attendre le 10 septembre prochain pour pouvoir connaître les détails de ces chiffres, il y a fort à parier que ce nouvel accès de faiblesse de l'économie italienne s'explique avant tout par la mauvaise tenue de la demande intérieure, ainsi que l'avance Cedric Thellier de chez Natixis.

Et de fait, après l'annonce d'une baisse de la consommation en mai, l'Istat vient d'annoncer que juin a été particulièrement mauvais pour l'industrie. Publiés également ce mardi, les chiffres de l'activité industrielle pour ce mois-là sont en effet inquiétants. L'Italie a enregistré un recul de sa production industrielle de 1,4% sur un mois, effaçant le rebond de 0,8% de mai. Cette chute de la production industrielle, pilier de l'économie de la péninsule, est plus importante qu'attendu, même si les économistes misaient sur un repli de l'ordre de 1,2%.

La tâche de Mario Monti rendue plus délicate

Ces mauvais chiffres vont sans aucun doute compliquer la tâche du chef du gouvernement italien, Mario Monti, qui a effectué la semaine dernière un mini-tournée européenne afin d'exhorter ses partenaires à mettre en oeuvre les décisions prises par l'Europe fin juin. Et aussi réfuter l'idée d'un sauvetage de son pays, une position qui sera sans doute délicate à maintenir. «Le rythme de repli de l'activité est beaucoup plus fort qu'en Espagne et se traduit désormais par une hausse rapide du chômage. Ces données, que l'on pouvait anticiper au regard des enquêtes menées en Italie, pourraient fragiliser Mario Monti. Les résultats de sa politique tardent en effet à être visibles», souligne de son côté Philippe Waechter, le directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management.

De même, ces chiffres moins bons qu'attendu risquent de conduire les agences de notation à être plus sévères que par le passé, ce qui ne manquera pas de se répercuter sur les marchés, où l'Italie emprunte déjà à un coût élevé. A moins que les investisseurs n'intègrent le scénario d'un pays dont le déficit continuerait de décliner cette année et l'an prochain, tandis que son endettement, après avoir connu un pic en 2013, refluerait lui aussi comme le défend encore Cédric Thellier.

En tout état de cause, l'économie italienne risque de demeurer dans le rouge cette année et l'an prochain également. Le 17 juillet dernier, la Banque d'Italie a revu à la baisse ses prévisions pour le PIB, tablant désormais sur un repli de 2% en 2012 (contre -1,5% au plus, prévu jusqu'alors) et une poursuite de la récession en 2013 (-0,2%) -alors qu'auparavant elle misait sur une reprise (+0,8%). De leur côté, Bruxelles et le FMI prévoient une contraction de 1,9% cette année.

Fonte: http://www.lesechos.fr/economie-politique/monde/actu/0202207111054-l-italie-s-enfonce-dans-la-recession-351154.php