HOLOGRAM IND. : Retour à une croissance élevée au premier trimestre

L'analyse (Investir)

L’activité du premier trimestre 2011 signe le retour à un rythme de croissance élevé. Sur les trois premiers mois de l’exercice, Hologram Industries voit ainsi son chiffre d’affaires progresser de 40%, à 9 millions d’euros (27% d’organique, le reste s’expliquant par l’intégration des activités américaines de LSA depuis le 1er janvier). Cette performance est facilitée, il est vrai, par une base de comparaison favorable.

Autre bonne nouvelle, le spécialiste des hologrammes observe « un retour des volumes historiques sur les documents de voyage ». Les activités historiques d’holographie pour les documents officiels, en hausse de 28%, sont en effet fortement contributrices en termes de rentabilité.

Concernant les autres branches, les ventes de documents de véhicules progressent pour leur part de 25%. L’intégration des activités de LSA a, elle, permis au groupe de renforcer ses positions dans la protection de marques, dont le volume d’activité a doublé. Enfin, les premiers succès commerciaux enregistrés en 2010 dans les billets de banque permettent à Hologram d’enregistrer un doublement de son activité sur ce segment.

Coté perspectives, une confirmation. La société redit sa confiance dans l’exercice 2011 qui devrait être marqué par une forte croissance, combinée à un retour à un niveau de profitabilité opérationnelle élevée.

Le rythme de croissance retrouve un niveau soutenu. Les activités les plus rentables en profitent. Achat pour viser 18 euros.

Le cours au moment du conseil : 14.88 €

Marjorie Encelot

( Fonte: www.investir.fr)