" Covered warrant e certificates. Una guida pratica ai securitised derivatives " di Mariano Mangia

Una guida dal taglio pratico per illustrare i covered warrant e i certificates, strumenti finanziari giunti solo di recente sul mercato e ancora poco conosciuti al grande pubblico dei risparmiatori italiani. Eppure esiste un apposito mercato telematico, il SEDEX, dove sono trattati questi strumenti, definiti anche securitised derivatives, ossia derivati cartolarizzati, un mercato che ha visto crescere in pochi anni il numero di prodotto offerti e i volumi di contrattazione.
In comune warrant e certificati hanno facile accessibilità, si possono acquistare in borsa spendendo poche centinaia di euro, e ampie possibilità di investimento: con questi strumenti si può investire non solo in azioni, ma anche negli indici azionari delle borse di tutto il mondo, in indici obbligazionari, in tassi di cambio o direttamente in divise estere, in materie prime agricole, metalli preziosi e non, nel petrolio. Possono avere, a seconda della tipologia del prodotto, un effetto leva, che amplifica rialzi ma anche i ribassi, o particolari meccanismi di protezione dell’investimento. Si va, insomma dagli strumenti più semplici e lineari, che replicano fedelmente l’andamento dello strumento finanziario sottostante, fino ai prodotti più sofisticati ed evoluti adatti a investitori esperti, disposti a correre maggiori rischi.
La guida si propone di far comprendere il funzionamento di questi strumenti e lo fa ricorrendo a tabelle e a facili formule, accompagnate sempre da esempi tratti dal mercato reale. Per ciascuna tipologia di prodotto sono anche riportati suggerimenti operativi, il confronto con un prodotto finanziario alternativo, i punti di forza e i punti deboli. L’intento è di fornire al lettore gli strumenti essenziali per comprendere e valutare questi prodotti, per investire in modo consapevole, attratti dalle possibilità di guadagno e di diversificazione, ma ben consci dei costi e dei rischi connessi.

Mariano Mangia, analista finanziario, dapprima presso banche e istituti di credito a medio termine e successivamente presso una società di gestione fondi comuni, dal 1990 svolge attività di consulenza per banche, sgr e sim. Autore di numerose guide e manuali sui temi del risparmio gestito e della previdenza, è collaboratore di Affari & Finanza - La Repubblica e di Milano Finanza.